LG디스플레이가 모회사 LG전자로부터 1조원을 차입한 것을 두고 업계의 반응이 갈린다. 우선 그룹 내부에서 이뤄진 자금 거래이기 때문에 이자비용이 외부로 유출되지 않는 딜이다.

또 LG전자로서는 당분간 안정적인 이자수익을 거둘 수 있는 자금 유입처를 마련했다는 의미도 있다. 반면 LG디스플레이는 최근 신용등급 전망이 악화한 가운데 금융기관이 아닌 곳에서 신용등급 대비 높은 금리로 차입을 진행해 시장의 의구심을 더 키우게 됐다.

◇LGD→LG전자 매월 이자 50억 지급

이달 27일 LG디스플레이는 모회사 LG전자로부터 1조원을 차입한다고 금융감독원 전자공시시스템을 통해 밝혔다. 1조원 중 6500억원은 이달 30일 차입하고 나머지 3500억원은 정호영 LG디스플레이 사장이 결정할 때 차입이 이뤄진다. 3년 만기의 장기차입금이며 2년 동안에는 이자만 내고 마지막 해에 원리금을 분할 상환할 예정이다.

LG전자 입장에서는 1조원이라는 목돈을 내어주게 됐지만 나름의 '득'이 있다. 매년 수백억원의 이자수익을 거둘 수 있다는 점이다. 예를 들어 30일 6500억원 차입이 진행되면 LG디스플레이는 LG전자에 연간 약 394억원의 이자를 지급한다. 매월 약 33억원의 현금이 LG전자로 유입되는 셈이다. LG전자 입장에서는 3년 동안 금융수익을 안정적으로 발생시킬 수 있는 유입처를 그룹 내부에서 마련한 셈이다.

나머지 3500억원의 추가 차입이 이뤄지면 LG전자로 유입되는 액수는 더욱 커진다. 총 차입액이 1조원이라고 가정할 경우 LG디스플레이가 부담해야 할 연 이자액은 606억원으로 월로 환산하면 매월 약 50억원을 LG전자에 이자로 지급한다. 이자와 더불어 원금 분할상환 시점인 2026년에는 LG전자에 지급해야 할 금액이 매월 약 880억원가량이 될 것으로 보인다.


◇사모채·CP 이어 또 '웃돈'주고 조달

반면 LG디스플레이는 득보다 '실'이 더 많아 보인다. 목돈을 그룹 내부에서 마련했기 때문에 이자비용을 LG그룹 외부로 지급하지 않아도 된다는 점이 성과라면 성과다. 다만 신용등급(A+/부정적) 대비 높은 금리 수준으로 빌렸다는 점과 차입처가 금융기관이 아닌 그룹 비금융 계열사라는 점을 두고 시장의 의구심이 더욱 커질 가능성이 있다.

신용평가사 관계자는 "최근 등급전망이 부정적으로 하향하는 등 시장 평가가 좋지 못한 시기에 섣불리 공모채 발행 등을 추진하는 것이 더 큰 리스크라고 판단했을 것"이라면서 "차입액과 이자부담이 늘었고 더 비싼 금리를 감수하면서까지 계열사로부터 차입했다는 점 등을 종합적으로 고려해 추후 정성평가 과정에서 반영될 여지가 있다"고 말했다.

KIS자산평가에 따르면 이달 27일 기준 A+등급의 등급민평금리는 4.675%다. A0등급의 금리도 4.946%로 5% 내외 수준이다. LG전자로부터 차입을 진행하며 감내해야 할 이자율보다 훨씬 낮다.

LG디스플레이는 연 초부터 공모 대신 사모 방식으로 자금을 조달해 업계 눈길을 끌었다. 심지어 LG디스플레이의 개별민평금리보다 높은 금리로 자금을 조달했다는 점에서 주목을 받았다. LG디스플레이는 연 이율 7.2~7.25%로 사모채 3370억원을 발행함과 동시에 기업어음(CP)으로도 3000억원을 조달했다.