출범 5년째에 접어든 캐롯손해보험의 실적은 아직 적자에 머물러있다. 자동차보험을 위주로 판매하는 디지털손보사인 탓에 킥스 비율도 매분기 하락했다. 지난해말 1305억원 유상증자로 지급여력에는 문제가 없지만 지금의 사업구조를 지속하기엔 한계가 있어 보인다.

캐롯손해보험은 유상증자를 통해 실탄을 확보한 만큼 올해 실적 개선 및 경쟁력 제고에 나설 전망이다. 데이터 기반 보험 상품을 개발해 포트폴리오를 다양화하고 그간 쌓은 주행데이터 등 역량을 바탕으로 해외 진출에도 나서고 있다.

◇RBC 656%→K-ICS 172%…장기인보험 없는 디지털손보사 한계

캐롯손보는 킥스 도입 이후 자본적정성 지표가 빠르게 하락했다. 2022년 하반기 1750억원의 유상증자를 통해 3분기 지급여력비율(RBC비율)은 656%로 치솟았다. 그러나 1년 뒤 지급여력비율(K-ICS비율)은 172%로 484%포인트 하락했다.


아직 지급여력을 우려할 수준은 아니다. 더불어 더불어 지난해 12월 1305억원 2차 유상증자를 단행하면서 킥스 비율은 100%포인트 가량 오를 전망이다.

통상적인 손보사의 경우 킥스 도입과 함께 자본이 시가평가 되면서 가용자본이 증가한다. 그러나 디지털손보사는 킥스 도입 이후 가용자본이 모두 줄었다. 캐롯손보는 지난해 3분기 기준 1193억원으로 전년 동기(1979억원) 대비 65.9% 감소했다. 신한EZ보험도 가용자본이 1년 사이 19.5% 감소했다. 카카오페이손해보험은 가용자본이 줄자 지난해 8월 1000억원 유상증자를 단행했다.

일반 손보사와 달리 장기보험 상품을 취급하지 않고 있지 않아 가용자본이 늘지 않았다. K-ICS는 RBC제도와 달리 가용자본 산출시 시가평가된 순자산에서 손실흡수성 정도에 따라 자본을 차감 또는 가산한다. 상품 구조가 자동차보험과 일반보험에 한정되어 있는 디지털 손보사는 CSM 확보에 유리한 장기인보험이 많은 일반 손보사 보다 가용자본 산출에 불리할 수밖에 없다.

또한 캐롯손보는 킥스 도입 이후에도 매분기 보험영업손실을 실현하며 가용자본이 감소했다. 지난해 760억원의 순손실을 기록했다. 전년 대비 약 10% 개선됐지만 아직 적자에 머물러 있다.

캐롯손해보험의 경우 요구자본 증가폭도 유독 커 킥스 비율이 가파르게 하락했다. 지난해 3분기 요구자본은 1년 사이 두 배 이상 오른 693억원을 기록했다.

자동차보험을 중심으로 판매수익이 확대됨에 따라 손해율 등 관련 리스크 산정 금액도 함께 늘어났다. 캐롯손보의 지난해 수입보험료는 전년 대비 33.7% 오른 4051억원을 기록했다. 그중 자동차보험 수입이 3456억원으로 대부분의 비중을 차지한다.

그러나 자동차보험에 치우친 사업구조를 지속하기에는 한계도 분명하다. 자동차보험 시장은 대형 손보사의 점유율이 높을 뿐더러 손해율도 높아 흑자 전환이 어렵기 때문이다. 지난해 캐롯손보의 자동차보험 손해율은 95.8%를 기록했다.


◇자동차보험 외 수익 원천 야…데이터 기반 상품·해외사업 진출 나선다

캐롯손보가 흑자 전환을 통해 자력으로 자본 증대를 하기 위해서는 장기적으로 수익 원천을 다양화할 필요가 있다. 캐롯손보는 앞서 두 차례에 걸친 3000억원 규모의 유상증자를 통해 자본을 수혈받은 만큼 올해 지속적인 성장 강화를 위한 경쟁력 제고에 나선다.

캐롯손보는 올해 상품 라인업을 강화한다. 시그니처 상품인 ‘퍼마일 자동차보험’에 이어 주행데이터 분석 기반의 자동차보험 상품을 출시한다. 또한 IoT 기반의 신규 보험 서비스 개발과 커넥티드(Connected) 데이터를 활용한 디지털 보험 상품 출시를 계획하고 있다. 자동차보험 외 일반보험 상품 포트폴리오를 확대하고 신규 보험 비즈니스 모델을 발굴한다.

해외시장 진출에도 나섰다. 캐롯손보는 그간 쌓아온 퍼마일자동차보험 비즈니스 경험을 바탕으로 인도네시아 리포손해보험 운전습관 연동형 보험(BBI) 솔루션 구축 사업 수주하는 성과를 거뒀다. 캐롯손보는 보험 출시 이후 벌어들이는 보험료의 일정 금액을 로열티로 지급받는다.