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15건 관련기사

2023.12.22

투자 과열된 한화그룹…4년래 순조달 규모 최고

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [종합] ⑭그룹 재무 온도계 개별기업이 아닌 그룹 전체의 재무지표를 총체적으로 살펴본다. 주요 계열사들의 재무 상태표와 손익계산서, 현금 흐름 등을 합산해서 분석하는 방식이다. 한화그룹의 경우 한화(별도), 한화솔루션, 한화에어로스페이스, 한화갤러리아, 한화오션 등 상장사 5개와 한화토탈에너지스, 한화에너지, 한화호텔앤드리조트 등 분기보고서를 제출하는 비상장사 3개의 지표를 더했다. 이중 한화오션은 인수작업이 완료된 올해부터 합산했으며 금융계열사는 포함하지 않았다. 올해 한화그룹은 활발한 투자활동으로 외형은 확대됐으나 차입 부담이 무거워진 모습을 보였다. 9월 기준 8개 주요 계열사의 통합 자본적지출(CAPEX)가 지난해 같은 기간보다 두 배 넘게 늘었고 순조달 규모는 1조원 이상 증가했다. 설비투자뿐 ...

고진영 기자

2023.12.20

한화솔루션, 9개월간 '2.5조' 순조달

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑬순조달 순조달은 기업이 사업연도 개시일 이후 증자, 차입 등을 통해 끌어온 자금의 합에서 같은 기간 갚은 돈을 차감한 금액이다. 재무활동으로 인한 현금흐름 가운데 △차입금의 상환과 조달(리스부채 상환 포함) △유상증자를 통한 조달 △신종자본증권의 상환과 발행 등을 가감해서 구하며, 그만큼 현금성자산이 증가 또는 감소한다. 9월 말 기준 한화그룹의 순조달 규모를 계열사별로 살펴본다. 올해 한화그룹의 주요 계열사 가운데 가장 많은 자금을 조달한 곳은 한화솔루션과 한화오션이다. 한화오션의 경우 한화그룹 품에 안기는 과정에서 대규모 증자를 했다. 증자에 참여한 한화에어로스페이스 역시 덩달아 조달 규모가 뛰었다. 반면 한화토탈에너지스(한화토탈)와 한화에너지 등은 빌린 돈보다 갚은 돈이 많았다. ...

고진영 기자

2023.12.19

벌어들인 돈보다 '1.6조' 더 쓴 한화솔루션

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑬잉여현금흐름 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 기업이 매년 창출하는 여윳돈을 뜻한다. 사업을 통해 벌어들인 수익에서 세금과 영업비용, 자본적지출(CAPEX) 등을 차감하고 남은 현금이다. 기업은 이 돈을 저축하거나 채무상환, 인수합병 등에 쓸 수 있는데 잉여현금이 적자 전환하면 부족자금을 외부에서 조달해야 한다. 다만 잉여현금이 배당 등으로 계속 외부 유출될 경우 실질적 가처분현금이라는 의미는 상당히 퇴색된다. 따라서 THE CFO는 배당지급액까지 제한 개념을 잉여현금의 기준으로 사용했다. 한화그룹의 잉여현금흐름을 계열사별로 살펴본다. 올해 한화그룹은 한화에너지를 제외한 주요 계열사들이 전부 자본적지출(CAPEX)을 확대하면서 투자에 활발한 기조를 보였다. 특히 한화솔루션은 현금유...

고진영 기자

2023.12.18

한화솔루션·에어로, 영업현금 개선에도 예년보단 '역부족'

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑫영업활동현금흐름 영업활동현금흐름은 기업이 장사를 통해 실제로 벌어들인 현금이다. 재고, 매출채권같은 영업자산과 영업부채의 증감이 EBITDA(상각전영업이익)에는 반영되지 않지만 영업동현금흐름에는 반영된다. 현금이 드나든 기록 자체에 집중하기 때문에 회계처리 방식과 크게 상관없이 현금흐름을 측정한다는 장점이 있다. 한화그룹의 현금흐름 추이를 계열사별 영업현금 변동을 통해 살펴본다. 올해 한화그룹 주요계열사의 영업활동현금흐름을 보면 한화에어로스페이스의 개선세가 두드러진다. 현금창출력이 대폭 좋아지면서 현금흐름에 고스란히 반영됐다. 운전자본 부담을 덜어낸 한화솔루션도 9월 말 기준 영업현금흐름이 플러스 전환했다. 계열사들의 합산 현금흐름이 지난해 같은 기간보다 소폭 좋아질 수 있었던 배경이다....

고진영 기자

2023.12.15

9개사 운전자본투자 1조 줄었다…배경은 한화솔루션

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑪운전자본 부담 순운전자본은 1년간 기업을 운영하기 위해 소요되는 자본이다. 영업활동으로 인한 자산(매출채권, 재고자산, 선급금 등)에서 영업활동로 인한 부채(매입채무, 미지급비용 등)를 차감해 셈한다. 이 값이 클수록 기업의 상시적 활동에 자금이 많이 묶여 있다고 볼 수 있다. 순운전자본에서 자산의 증가는 현금의 감소를, 부채의 증가는 현금의 증가를 뜻하며 따라서 현금흐름상 순운전자본의 변동, 즉 순운전자본투자액은 중요한 의미를 가진다. 한화그룹의 운전자본 부담을 계열사별 순운전자본투자액의 증감 추이를 통해 살펴본다. 올해 한화그룹은 간판계열사인 한화솔루션, 한화에어로스페이스를 중심으로 운전자본 감소세를 보였다. 한화토탈에너지스(한화토탈) 역시 순운전자본투자액이 지난해부터 마이너스(-)를 ...

고진영 기자

2023.12.14

한화시스템·한화에너지의 '고무줄' 보유현금

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑩현금 및 현금성자산 기업이 보유한 현금성자산은 영업활동과 투자활동, 재무활동의 결과물로 유동성을 가늠하는 핵심 지표다. 은행에서 언제든 찾을 수 있는 요구불예금(보통예금이나 당좌예금)뿐 아니라 회계상 큰 거래비용 없이 현금 전환이 쉽고, 가치변동의 위험이 크지 않은 금융상품을 포함한다. 초단기 수익증권인 MMF, 취득당시 상환일까지의 기간이 3개월 이내인 상환 우선주, 취득당시 3개월 이내의 환매조건인 환매채 등이다. 한화그룹의 현금성자산 증감 추이를 계열사별로 살펴본다. 올해 한화그룹의 주요계열사들은 9월 말 기준 합산 현금성자산이 지난해 같은 기간과 비슷한 수준을 유지했다. 하지만 계열사별로 보면 한화솔루션은 현금이 급증, 한화에너지와 한화시스템은 급감하면서 대조를 이뤘다. 특히 한화에...

고진영 기자

2023.12.13

1년내 '합산 14조' 갚아야…4년간 5조 불었다

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지] ⑨차입 만기 구조 국내기업들은 단기자본에 대한 의존도가 비교적 높은 편이다. 이처럼 단기화된 차입 구조, 또는 만기 집중의 문제는 차환(Refinance) 리스크와 불가피하게 연동된다. 금리 상승 등으로 불리한 조건을 감수해야하거나, 때에 따라 신규차입 자체가 어려워질 수도 있기 때문이다. 또 장기적인 유동성 관리 측면에서도 잦은 차환 발행은 부담 요소다. 한화그룹의 차입 전략과 현황을 계열사별 만기구조 분석을 통해 살펴본다. 한화그룹은 차입 만기구조가 상당히 단기화된 곳으로 꼽힌다. 평균적으로 주요계열사 차입금의 절반 정도를 1년 안에 갚아야 하는 유동성 부채로 유지하고 있다. 올해는 특히 주요계열사 가운데 한화에어로스페이스의 차입구조가 악화했으며 반대로 한화솔루션은 눈에 띄게 ...

고진영 기자

2023.12.12

차입확대·고금리 이중고…주요계열사 합산이자 1조 육박

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지] ⑧이자비용 기업의 이자비용에는 차입금이나 사채에서 발생하는 이자 외에도 자본화 차입원가, 리스부채에 대한 이자 등이 포함된다. 영업이익을 이자비용으로 나눈 이자보상배율로 이자지급 능력을 가늠할 수 있다. 이자보상배율이 1보다 작다면 영업활동에서 창출한 이익으로 이자를 감당할 수 없다는 뜻이다. 신세계그룹의 이자비용 증감 추이와 지급 능력을 계열사별로 살펴본다. 올해 한화그룹의 주요계열사들은 이자비용이 지난해와 비교해 일제히 증가했다. 전반적으로 차입이 확대됐을 뿐 아니라 차입규모가 줄어든 계열사들 역시 금리 상승 탓에 오히려 이자 부담이 늘었기 때문이다. 이에 따라 올 9월 말 기준 주요계열사들의 합산 이자비용은 1년 전보다 2배 가까이 뛰었다. 주요계열사 9곳 가운데 4개 ...

고진영 기자

2023.12.11

빚 부담 급증한 한화, 급감한 한화에너지

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지] ⑦현금창출력 대비 차입 부담 순차입금/EBITDA는 현금창출력과 순차입금 규모를 비교해 차입금 상환능력을 가늠하는 기준이다. 실제 현금흐름에서 EBITDA(감가상각 전 영업이익)를 전부 상환재원으로 쓰진 않지만 본원적 영업에서 창출되는 이익의 대표적 지표이기 때문에 활용되고 있다. 신세계그룹의 차입 부담 수준을 EBITDA 대비 순차입금 배율을 통해 살펴본다. 올해 한화그룹은 전반적인 현금창출력이 개선됐지만 차입금 증가세를 따라잡지 못했다. 간판 계열사 대부분의 EBITDA 대비 순차입금 부담이 지난해보다 무거워졌다. 주요계열사 중 가장 규모가 큰 한화솔루션을 비롯해 한화에어로스페이스와 한화토탈에너지스(한화토탈), 한화의 순차입금/EBITDA 배수가 모두 올랐다. 주요 계열사...

고진영 기자

2023.12.08

유일한 순현금 기조, 한화시스템

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지] ⑥차입금 지표 총차입금은 총부채 가운데 이자발생부채(interest bearing debt)를 말한다. 주로 △단기차입금 △장기차입금 △유동성장기부채(기타유동성장기부채 차감) △단기사채 △장기사채로 이뤄지며, 영업활동 관련 매입채무나 퇴직급여충당부채 등은 제외한 개념이다. 한화그룹의 차입 규모 변화를 총차입금, 그리고 총차입금에서 현금성자산을 차감한 순차입금의 증감 추이를 통해 살펴본다. 한화그룹은 올해 간판 계열사들의 차입규모가 대체적으로 증가 양상을 보였다. 한화(별도)와 한화솔루션, 한화에어로스페이스의 합산 차입금이 5조원 가까이 뛰었다. 일련의 합병작업, 활발한 투자활동 등이 배경으로 작용했다. 한화시스템의 경우 주요계열사 가운데 유일하게 순차입금이 마이너스 상태를 기...

고진영 기자

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