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#Financial Index신세계그룹

14건 관련기사

2023.11.16

그룹 잉여현금 적자폭 2배로…8000억 순조달

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [종합] ⑭그룹 재무 온도계 개별기업이 아닌 그룹 전체의 재무지표를 총체적으로 살펴본다. 주요 계열사들의 재무 상태표와 손익계산서, 현금 흐름 등을 합산해서 분석하는 방식이다. 신세계그룹의 경우 총 53개 계열사 가운데 신세계사이먼, 스타필드하남 등 일부 합작회사를 포함한 9개 계열사를 제외하고 지표를 산출했다. 올해 상반기 말 신세계그룹은 마진은 악화하고 차입 부담은 무거워진 모습을 보였다. 계열사 통합 순이익률이 0%대로 떨어졌으며 차입금의존도는 34%대로 높아졌다. 현금흐름 역시 타격을 피하지 못했다. 계열 합산 잉여현금흐름이 지난해 상반기에 이어 마이너스를 기록했는데 적자폭이 2배로 커졌다. THE CFO 집계에 따르면 올 상반기 말 신세계그룹은 지난해 상반기 말과 비슷한 외형을 유지했다. 이...

고진영 기자

2023.11.14

이마트 잉여현금 3년째 적자…신세계도 음전환

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑬잉여현금흐름 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 기업이 매년 창출하는 여윳돈을 뜻한다. 사업을 통해 벌어들인 수익에서 세금과 영업비용, 자본적지출(CAPEX) 등을 차감하고 남은 현금이다. 기업은 이 돈을 저축하거나 채무상환, 인수합병 등에 쓸 수 있는데 잉여현금이 적자 전환하면 부족자금을 외부에서 조달해야 한다. 다만 잉여현금이 배당 등으로 계속 외부 유출될 경우 실질적 가처분현금이라는 의미는 상당히 퇴색된다. 따라서 THE CFO는 배당지급액까지 제한 개념을 잉여현금의 기준으로 사용했다. 신세계그룹의 잉여현금흐름을 계열사별로 살펴본다. 신세계그룹은 올해 상반기 말 10개 주요 계열사의 절반 이상이 마이너스(-) 잉여현금흐름을 기록했다. 그룹의 전반적 차입규모가 확대된 배경으로 볼...

고진영 기자

2023.11.10

이마트 영업현금 역대 최저…신세계센트럴시티는 선전

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑫영업활동현금흐름 영업활동현금흐름은 기업이 장사를 통해 실제로 벌어들인 현금이다. 재고, 매출채권같은 영업자산과 영업부채의 증감이 EBITDA(상각전영업이익)에는 반영되지 않지만 영업동현금흐름에는 반영된다. 현금이 드나든 기록 자체에 집중하기 때문에 회계처리 방식과 크게 상관없이 현금흐름을 측정한다는 장점이 있다. 신세계그룹의 현금흐름 추이를 계열사별 영업현금 변동을 통해 살펴본다. 신세계그룹은 지난해에 이어 올해도 영업활동현금흐름이 악화하는 추세를 보이고 있다. 상반기 말 10개 주요 계열사 중 6개 회사의 영업현금흐름이 지난해 같은 기간보다 축소됐다. 영업현금이 개선된 계열사들 역시 현금창출력이 좋아진 게 아니라 운전자본 축소로 덕을 본 케이스가 많았다. 특히 이마트는 연결 영업현금은...

고진영 기자

2023.11.09

운전자본에 돈 묶인 신세계…이마트는 축소

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑪운전자본 부담 순운전자본은 1년간 기업을 운영하기 위해 소요되는 자본이다. 영업활동으로 인한 자산(매출채권, 재고자산, 선급금 등)에서 영업활동로 인한 부채(매입채무, 미지급비용 등)를 차감해 셈한다. 이 값이 클수록 기업의 상시적 활동에 자금이 많이 묶여 있다고 볼 수 있다. 순운전자본에서 자산의 증가는 현금의 감소를, 부채의 증가는 현금의 증가를 뜻하며 따라서 현금흐름상 순운전자본의 변동, 즉 순운전자본투자액은 중요한 의미를 가진다. 신세계그룹의 운전자본 부담을 계열사별 순운전자본투자액의 증감 추이를 통해 살펴본다. 올해 상반기 말 신세계그룹에선 이마트의 운전자본이 눈에 띄게 감소했다. 연결과 별도법인 모두 재고자산과 매출채권이 나란히 줄어들었다. 이밖에 주요 계열사 가운데 신세계와 신...

고진영 기자

2023.11.08

'현금 부자' 광주신세계, 이마트 보유현금 추월

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [현금흐름] ⑩현금 및 현금성자산 기업이 보유한 현금성자산은 영업활동과 투자활동, 재무활동의 결과물로 유동성을 가늠하는 핵심 지표다. 은행에서 언제든 찾을 수 있는 요구불예금(보통예금이나 당좌예금)뿐 아니라 회계상 큰 거래비용 없이 현금 전환이 쉽고, 가치변동의 위험이 크지 않은 금융상품을 포함한다. 초단기 수익증권인 MMF, 취득당시 상환일까지의 기간이 3개월 이내인 상환 우선주, 취득당시 3개월 이내의 환매조건인 환매채 등이다. 신세계그룹의 현금성자산 증감 추이를 계열사별로 살펴본다. 올해 신세계그룹은 전반적으로 현금성자산이 증가하는 모습을 보였다. 순이익이 쌓인 경우도 있지만 차입으로 외부자금을 끌어오면서 현금이 늘어난 계열사도 상당했다. 신세계건설이 대표적이다. 또 외형 대비 현금이 가장 ...

고진영 기자

2023.11.07

'급전' 끌어쓴 이마트, 차입 구조도 악화

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지 지표] ⑨차입 만기 구조 국내기업들은 단기자본에 대한 의존도가 비교적 높은 편이다. 하지만 단기화된 차입 구조, 또는 만기 집중의 문제는 차환(Refinance) 리스크와 불가피하게 연동된다. 금리 상승 등으로 불리한 조건을 감수해야하거나, 때에 따라 신규차입 자체가 어려워질 수도 있기 때문이다. 장기적인 유동성 관리 측면에서도 잦은 차환 발행은 부담 요소다. 신세계그룹의 차입 전략과 현황을 계열사별 만기구조 분석을 통해 살펴본다. 신세계그룹은 최근 2년간 차입구조가 전반적으로 단기화되는 모습을 보였다. 차입규모 자체도 커졌지만 단기 대출로 돈을 당겨쓰는 일도 늘었다. 올 상반기 말 기준으로 주요 계열사 가운데 4개 회사의 단기성 차입부채가 전체 차입금의 절반을 넘겼다. ...

고진영 기자

2023.11.06

이마트 계열, 돈벌어 이자도 못내겠네

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지 지표] ⑧이자 비용 기업의 이자비용에는 차입금이나 사채에서 발생하는 이자 외에도 자본화 차입원가, 리스부채에 대한 이자 등이 포함된다. 영업이익을 이자비용으로 나눈 이자보상배율로 이자지급 능력을 가늠할 수 있다. 이자보상배율이 1보다 작다면 영업활동에서 창출한 이익으로 이자를 감당할 수 없다는 뜻이다. 신세계그룹의 이자비용 증감 추이와 지급 능력을 계열사별로 살펴본다. THE CFO 집계에 따르면 신세계그룹은 올 상반기 10개 주요 계열사의 이자 비용이 전부 늘었다. 특히 영업이익이 동시에 급감한 이마트와 이마트에브리데이, 신세계건설은 이자보상배율이 1배를 밑돌았다. 신세계도 이자비용이 급증한 것은 마찬가지다. 주요 계열사는 신세계그룹 상장사 7개, 사업보고서 제출의무가 있는...

고진영 기자

2023.11.02

이마트, 현금창출력 대비 순차입금 '역대 최고'

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지 지표] ⑦현금창출력 대비 차입 부담 순차입금/EBITDA는 현금창출력과 순차입금 규모를 비교해 차입금 상환능력을 가늠하는 기준이다. 실제 현금흐름에서 EBITDA를 전부 상환재원으로 쓰진 않지만 본원적 영업에서 창출되는 이익의 대표적 지표이기 때문에 활용되고 있다. 신세계그룹의 차입 부담 수준을 EBITDA 대비 순차입금 배율을 통해 살펴본다. 올해 상반기 신세계그룹은 전반적 현금창출력이 약화한 반면 순차입금은 확대됐다. 특히 이마트의 연결 EBITDA(상각 전 영업이익)가 감소한 것은 2018년 이후 처음이다. 반면 순차입금은 크게 뛰면서 EBITDA 대비 순차입금 배율이 설립 이래 최고 수준을 보이고 있다. 주요 계열사 중에선 신세계인터내셔날의 현금창출력이 반토막 났고 신...

고진영 기자

2023.11.01

이마트·신세계, 2년새 차입규모 4조 늘었다

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [레버리지·커버리지 지표] ⑥차입금 지표 총차입금은 총부채 가운데 이자발생부채(interest bearing debt)를 말한다. 주로 △단기차입금 △장기차입금 △유동성장기부채(기타유동성장기부채 차감) △단기사채 △장기사채로 이뤄지며, 영업활동 관련 매입채무나 퇴직급여충당부채 등은 제외한 개념이다. 신세계그룹의 차입 규모 변화를 총차입금, 그리고 총차입금에서 현금성자산을 차감한 순차입금의 증감 추이를 통해 살펴본다. 신세계그룹은 작년부터 차입 규모가 눈에 띄게 확대되는 모습을 보이고 있다. 계열사 대부분을 종속회사로 거느리는 이마트와 신세계의 합산 총차입금이 대폭 늘었고, 특히 이마트의 차입금 증가세가 가파르다. 주요 계열사 중에선 광주신세계, 신세계아이앤씨가 사실상 무차입경영으로 순현금 상태를...

고진영 기자

'경고등' 켜진 이마트에브리데이·신세계건설

파이낸셜 인덱스(Financial Index)란? [외형과 수익성] ⑤부채비율 부채비율은 자기자본 규모 대비 총부채의 비중을 뜻한다. 타인자본에 대한 의존도와 재무 안전성을 가늠할 수 있는 대표적 지표다. 업종마다 다르지만 통상 100% 이하면 매우 안전, 200%를 넘으면 위험하다고 간주하고 있다. 신세계그룹의 부체비율 등락 추이를 계열사별로 살펴본다. 올해 상반기 신세계그룹의 주요 계열사 가운데 부채비율이 200% 넘는 회사는 이마트에브리데이와 신세계건설, 대전신세계 등 3개 회사로 집계됐다. 특히 신세계건설의 부채비율이 눈에 띄게 상승했다. 주요 계열사는 신세계그룹 상장사 7개, 사업보고서 제출의무가 있는 비상장사 3개 등 10개 회사의 주재무제표를 기준으로 했다. ◇'부채비율 최고' 이마트에브리데이 올해 6월 말 기준 신세계그...

고진영 기자

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