theCFO

신재하

  • 작성 : 2023년 04월 24일
  • 업데이트 : 2024년 01월 19일
  • 출생
    • 1983년 04월
  • 학력
    2003년  고려대 경영·교육학
  • 약력
    2010년  포스코인터내셔널 
    2013년  HSBC PE 
    2015년  영실업 경영혁신팀 팀장
    [현]2016년  에이피알 CFO(부사장)

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이력

신재하 부사장은 1983년 생으로 고려대학교 경영학과와 교육학과를 복수 전공했다. 2010년 대우인터내셔널(현 포스코인터내셔널)에 입사해 비철금속 트레이딩 업무를 했다. 2013년 글로벌 사모펀드(PEF)인 헤드랜드캐피털(현 HSBC PE)로 이직했다. 2015년엔 헤드랜드캐피털이 인수한 국내 완구 1위인 영실업에 경영혁신팀장으로 파견을 가 PMI(인수 후 통합작업) 실무를 했다. 2016년 6월부터 에이피알 최고재무책임자(CFO)로 근무 중이다.

인맥

에이피알 창업주인 김병훈 대표가 커리어를 통틀어 가장 오래 합을 맞춘 사이다. 김 대표는 에이피알을 2014년 설립했는데 김 부사장은 2년 뒤(2016년)에 합류했다. 2023년 4월 현재 7년째 근무하고 있다. 신한투자증권 서윤복 IPO본부장이 김 부사장과 소통하는 IB(투자은행) 파트너다. 에이피알은 2024년 초 IPO(기업공개)를 계획하고 있다. 에이피알 현 사외이사인 고득성 삼성회계법인 파트너회계사는 김 부사장의 같은 대학 학과 선배다.

파이낸셜 스토리

에이피알은 설립 9년 만에 국내 뷰티업계 톱 5에 진입한 신성이다. 2022년 매출 기준으로 1위는 아모레퍼시픽(4조1349억원)이고 2위는 LG생활건강(화장품 부분 3조2118억원)이다. 3위는 애경산업(6104억원)이고 4위가 에이피알(3976억원)이다. 영업이익 기준으로는 에이피알이 3위(392억원)다. 유재석 화장품으로 잘 알려진 메디큐브(medicube)가 대표 브랜드다. △여성용 화장품 에이프릴스킨(Aprilskin) △남성용 화장품 포맨트(Forment), △패션브랜드 널디(Nerdy) △건강기능식품 글램디(Glam.D) 등을 판매한다. 기성업체와 다른 공식으로 고공성장했다. 아모레퍼시픽이나 LG생활건강은 방문판매를 핵심 영업수단으로 삼고 있다. 해외선 방문판매가 쉽지 않아 주로 면세점을 판매채널로 이용한다. 반면 에이피알은 사업 초기 SNS(소셜네트워크서비스) 마케팅을 통해 자사몰로 고객을 유입시켜 제품을 파는 D2C(Direct to Consumer) 사업모델을 택했다. 자사몰이란 제조사가 스스로 구축한 온라인몰을 뜻한다. 당시 블루오션이었던 SNS 마케팅 시장을 2030세대를 타깃삼아 선점하면서 상당한 충성고객을 확보했다. 화장품은 소비자가 한번 만족을 하면 재구매율이 높은 특징이 있다. 2023년 1분기 말 기준 자사몰 가입자는 400만명이 넘는다. 2015년 125억원에 불과하던 매출이 8년만인 2022년(3976억원) 32배로 껑충 뛴 비결이다. 특히 D2C 방식은 유통과정을 단축시켜 수익성도 좋다. 2022년 영업이익률은 9.9%다. 해외에서 동반성장하고 있는 것도 강점이다. SNS에 국경이 없어 사업초기부터 적극 공략했다. 자사몰 해외 가입자도 140만명에 이른다. 덕분에 2022년 매출의 3분의 1 가량이 해외서 발생한다. 자사몰은 소비패턴에 대한 빅데이터를 제공해 트렌디한 제품을 개발하는 데 중요한 원동력이 된다. 2021년 3월부터 순차 출시한 뷰티디바이스 메디큐브 에이지알(AGE-R) 시리즈 4종이 결과물 중 하나다. 공전의 히트를 쳤다. 2023년 1분기 말 기준 누적으로 80만대가 팔렸고, 발생한 누적매출은 1612억원이다. 신 부사장은 이 같은 성장을 김 대표와 함께 일군 유일한 C레벨 임원이다. 신 부사장 합류 당시(2016년) 20명에 불과했던 임직원수는 2022년 말 약 500명(자회사 포함)으로 불었다. 재무를 넘어 전문경영인에 가까운 역할을 하며 성장했다. 실제 신 부사장은 CFO이자 부대표로 불린다. 사업 계획을 수립하는 참모조직인 경영전략본부의 수장(본부장)이기도 하다. 사모펀드 근무 시절 PMI 업무를 하며 경영자적 소양을 쌓은 것이 큰 도움이 됐다. 2015년 영실업 근무 당시 원가관리와 회계처리, 직원성과평가와 신사업발굴 등 기업가치 제고를 위한 모든 활동에 관여했다.

조달

에이피알은 설립 초기부터 흑자 영업을 하는 저력을 발휘해 일반적인 스타트업과 달리 외부 자금에 대한 수요가 크지 않았다. 다만 회사 성장속도가 워낙 가팔라 운전자본 부담이 급격히 늘어날 때가 있었는데 이때 기관투자를 유치해 유동성을 마련했다. 2017년 제3자배정유상증자로 50억원, 2018년 전환상환우선주(RCPS)를 발행해 276억원을 수혈했다. 2023년 3월 단행한 80억원 규모 제3자배정유상증자에는 △NH-수인베스트먼트 혁신성장 M&A 투자조합과 △SJ 파트너스 △IBK기업은행 등이 참여했다. 마지막 딜은 프리IPO(상장 전 투자유치)기에 의미가 컸다. IPO를 할 때 제시할 공모가의 근거 중 하나가 프리IPO 밸류(기업가치)기 때문이다. 프리IPO 밸류는 7013억원이었는데 상당한 호평을 받은 것이다. 주가수익비율(PER)이 35.8배였다. 체급이 비슷한 애경산업이 2023년 4월 20일 종가기준 PER이 35.3배다. 프리IPO 단계임에도 애경산업과 비슷한 가치로 평가됐다. 세 차례 투자는 모두 신 부사장이 직접 유치한 결과물이다. 사모펀드 시절 익힌 밸류에이션 업무 덕에 에퀴티스토리를 만드는데 익숙하고 또 자신이 있었다. 기관투자가 대상 PT(프레젠테이션)는 항상 신 부사장이 직접한다. [2023.06.29] 에이피알은 CJ온스타일로부터 프리IPO 투자를 유치하면서 1조원의 기업가치를 평가받았다. CJ ENM의 커머스부문인 CJ온스타일은 신주와 함께 10억원의 구주 매입을 병행했다. 보통주 7268주가 새로 발행되며 신주 발행가액은 13만7600원이다. 이는 3월 진행했던 프리IPO 신주 발행가액인 9만6500원보다 42.6% 높은 수준이다. 3개월만에 몸값을 3000억원이상 높이며 유니콘 반열에 오르게 됐다. [2023.09.22] 에이피알은 한국거래소에 코스피 상장을 위한 예비심사를 청구한다. 2024년 1월 증시에 입성한다는 목표다. 신한투자증권이 대표 주관사를 맡았고 하나증권은 공동주관사로 합류했다. 에이피알의 IPO 추진은 이번이 두 번째다. 2020년 11월 코스닥 상장을 추진했으나 예비심사 진행 중 상장을 자진 철회했다. 기업가치는 1조원을 넘어설 전망이다. 2023년 12월 12일 한국거래소의 유가증권시장 상장을 위한 예비심사를 통과했다. [2023.12.22] 에이피알은 증권신고서를 제출하고 본격적인 유가증권시장 상장절차에 돌입했다. 총 공모주식수는 37만9000만주, 희망 공모가 밴드는 14만7000원에서 20만원 사이다. 2024년 2월 2일부터 8일까지 기관투자자 수요예측을 통해 최종 공모가를 확정한다. 금융감독원이 과거소송 등과 관련한 추가 소명을 요구하면서 당초 계획보다 2주 정도 일정이 연기됐다.

사내위상

2022년 말 기준 김 대표를 제외하면 신 부사장이 유일한 사내이사다. 신 부사장은 이사회 내 투명경영위원회에 참여하고 있다. 사외이사 3인과 사내이사 1인으로 구성된 위원회다.

특이사항

신 부사장은 2022년 말 기준 에이피알 지분 1.5%를 보유하고 있다. 최대주주(김 대표)를 제외하고 유일하게 주주명부에 이름을 올리고 있는 임원이다.

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