"배당 성향을 높여 달라는 주주들의 요구는 항상 인식하고 있다. 주주환원과 관련된 금융 당국의 기조와 투자업계 트렌드를 지속적으로 모니터링했고 올해 그룹 차원의 인상 결정을 내렸다. 1%지만 배당 성향 상향으로 주주환원 의지를 표명했다고 볼 수 있다."

박종무 하나금융 그룹재무총괄(사진) 상무는 더벨과의 통화에서 주주환원 강화 의지를 밝혔다. 국내 최고 수준의 배당 성향에 더해 자사주 매입, 소각을 추가적으로 검토한다는 구상이다. 주주 신뢰를 얻기 위한 핵심 키워드로는 '지속성'을 꼽았다.

◇배당 성향, 4대 금융 최고 '27%'…지속성 갖추고 자사주 소각

박 상무는 올해 지주 최고재무책임자(CFO)에 취임했다. 그는 오랜 기간 하나금융 재무라인의 중추로 활약했다. 하나은행 경영관리부 팀장, 재무기획부 부장을 거쳐 하나증권에서 CFO 격인 경영관리그룹장을 맡았다. 올해는 지주 CFO로 자리를 옮기면서 은행-증권-지주로 이어지는 커리어를 완성했다. 그룹 사정 전반을 고려한 주주환원 정책을 수립하는 게 올해 박 상무에게 주어진 과제다.


하나금융은 지난해 배당 성향 27%를 기록했다. 이는 4대 금융지주 중 가장 높은 배당 성향이다. 같은 기간 KB금융은 26%, 신한금융은 23.5%, 우리금융은 26%다. 여러 주주환원 지표 중 순이익에서 현금 배당을 주주에게 지급하는 비율 만큼은 하나금융이 가장 앞서 나가고 있다.

전통적으로 하나금융은 배당 분야에서 꾸준한 면모를 보였다. 2020년 금융 당국의 20% 제한 권고가 있을 때를 제외하면 2018년 25.5%, 2019년 25.8%, 2021년 25.6%로 25% 후반대 배당 성향을 유지했다. KB금융과 신한금융이 선제적으로 자사주 매입·소각 정책을 도입했으나 배당 성향에서 만큼은 뒤처지지 않았다.

하나금융은 이번에 배당 성향을 약 1%포인트 인상하며 현금 배당을 통한 주주환원 강화 의지를 드러냈다. 배당 성향을 높이는 건 큰 책임이 수반되는 결정이다. 한번 높인 배당 성향을 다시 낮추면 주주 신뢰를 잃어버릴 수 있기 때문이다.

박 상무는 "얼라인파트너스가 보낸 환원 정책 관련 주주서한을 검토하는 등 주주들의 투자 트렌드를 전반적으로 고려했다"고 말했다.

자사주 카드도 적극 활용한다. 하나금융은 지난해 1500억원 규모의 자사주 소각을 단행한 데 이어 올 상반기 같은 규모의 매입 및 소각을 진행하고 있다. 박 상무는 하반기 추가적인 자사주 매입과 소각을 검토하겠다고 공언했다. 다만 단행 시기와 금액에 대해서는 말을 아꼈다.

박 상무는 "배당과 자사주 매입·소각 믹스도 중요하지만 현금 배당 지속성을 유지해 주주 신뢰를 확보하는 게 가장 중요하다"며 "추후 주가, 자본비율, ROE, 영업이익, 시장 환경 등 다양한 요소를 검토해야 자사주 정책을 확정할 수 있을 것"이라고 말했다.

그는 "2009년 금융위기 때를 제외하고 중간배당을 꾸준히 실시했고 이런 꾸준함을 주주들이 알아줄 것이라 생각한다"고 덧붙였다.

◇'외환 익스포저·M&A' 변수 감안, CET1비율 안정적 관리

박 상무는 주주환원 기준이 되는 보통주자본(CET1)비율 관리에 대해선 보수적인 입장을 견지했다. 하나금융 CET1비율은 지난해 말 13.15%로 상장 금융지주 중 KB금융(13.25%)에 이어 두 번째로 높다. 하지만 자본 여력을 주주환원에 적극 활용하기보다 관리에 신중을 기해야 한다는 입장이다.

옛 외환은행 인수로 외환 익스포저가 타 금융지주보다 높다는 점을 고려했다. 하나금융은 외화 자산 변동이 CET1비율에 미칠 영향을 대비하고 있다. 원달러 환율이 100원 변동할 때 CET1비율에 25bp 가량 영향을 미친다고 봤다. 금융위기 당시 환율 변동폭이 200원 수준이었다는 점을 감안해 50bp의 자본 버퍼(buffer·여력)을 추가로 뒀다.

박 상무는 비은행 포트폴리오 인수합병(M&A)도 변수로 감안해야 한다. 함영주 하나금융 회장은 올해 신년사에서 비은행 경쟁력 강화 차원의 M&A에 나서겠다고 밝혔다. 하나금융은 외환은행 인수 후 자본 비율 개선을 위해 M&A를 지양하는 기조였다. M&A는 위험가중자산(RWA) 규모를 키우로 CET1비율 하락 요인으로 작용할 수 있다.

박 상무는 "M&A를 하면 아무래도 자본비율에 영향이 있을 수 밖에 없고 인수 자산이 어떤 자산으로 흡수되는지를 따져봐야 할 것"이라며 "현재 자본비율만 놓고 M&A 의사결정을 내릴 순 없고 그룹 차원에서 이중레버리지 비율 등 다양한 변수를 고려해야 한다"고 말했다.